هاني جنينه يوضح: لماذا تسمح الدول الناشئة بتدفق الأموال الساخنة رغم مخاطرها؟
طرح الدكتور هاني جنينة، الخبير الاقتصادي والمحلل المالي، تساؤلًا عبر صفحته الشخصية على موقع "فيسبوك" حول السبب الذي يدفع الدول الناشئة للسماح بتدفق الأموال الساخنة، رغم ما تتسم به من تقلبات شديدة وعدم استقرار.
3 أسباب رئيسية وراء ترحيب الدول الناشئة بالأموال الساخنة
وفي رده على هذا التساؤل، أوضح "جنينة" أن هناك 3 أسباب رئيسية تجعل هذه الدول ترحب بـ الأموال الساخنة والتي جاءت كالتالي:
أولاً: تتشابه في وظيفتها التمويل المعيري أي أنها مصدر تمويل مؤقت إلى حين ورود تدفقات أكثر استقرار مثل إيرادات سياحة أو تصدير سلعي أو استثمارات طويلة الأجل
ثانيًا: مصدر سيولة تضاف إلى سيولة البنوك المحلية لتمويل العجز في الموازنة العامة للدولة و السيولة تساعد علي خفض فائدة الاقتراض كما يظهر حاليًا في انخفاض العائد على الأذون و السندات بعد الضريبة عن الكوريدور.
ثالثًا: قرض خارجي غير مشروط بخلاف قروض صندوق النقد الدولي.
هاني جنينه يوضح: لماذا تسمح الدول الناشئة بتدفق الأموال الساخنة رغم مخاطرها؟
وأشار الدكتور هاني جنينه، إلى أن الدول تتعامل معها بدلا من منعها من خلال 3 طرق تقليدية و هي:
- مرونة سعر الصرف و سعر الفائدة وذلك لتقليل صدمة دخول أو خروج الأموال
- تجنيب جزء من التدفقات لمواجهة الخروج المفاجيء وذلك لمواجهة أي خروج مفاجئ لها.
- وجود سيولة ضخمة في سوق الإنتربنك حتي لا يتلاعب مضاربين بسعر الصرف وذلك لمنع المضاربين من التأثير على سعر الصرف بشكل مبالغ فيه.
