سيناريوهات اجتماع البنك المركزي لحسم الفائدة غدا، هل يخفض أم يثبت الأسعار؟

الأربعاء، 11 فبراير 2026 09:29 م

تتجه أنظار المستثمرين والمحللين غدًا الخميس، إلى مقر البنك المركزي حيث تعقد لجنة السياسة النقدية اجتماعها الأول في عام 2026، لتحديد مصير أسعار الفائدة وسط أجواء من التفاؤل بمواصلة دورة التيسير النقدي التي انطلقت في شهر أبريل من العام الماضي.

توقعات سعر الفائدة في اجتماع البنك المركزي القادم 2026

وفي هذا السياق، أكد الدكتور حاتم الشربيني الخبير المصرفي، أن البنك المركزي يمتلك الآن مساحة مناورة كافية لإقرار خفض جديد يتراوح بين 1% و2%، مدعومًا بتراجع التضخم إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر عند 11.9% مع مؤشرات قوية على استمرار هذا الانخفاض ليصل إلى 11.2% بنهاية يناير الماضي، نتيجة استقرار أسعار السلع المعمرة والعقارات وتلاشي أثر زيادات الوقود السابقة.

وأوضح الشربيني أن هذا التوجه نحو خفض تكلفة الاقتراض يمثل دفعة قوية للاستثمار المباشر والقطاعات الإنتاجية الكبرى التي عانت من ضغوط تمويلية لفترات طويلة، إذ يسهم تقليص الفائدة في تحسين بيئة الأعمال وتحفيز النمو الاقتصادي الكلي رغم المخاطر الجيوسياسية المشتعلة في المنطقة والتي تتطلب من صانع القرار النقدي موازنة دقيقة لضمان استقرار العملة المحلية وعدم عودة الضغوط التضخمية للواجهة مرة أخرى، خاصة وأن الأولوية الحالية للدولة تتركز على دعم الاقتصاد الحقيقي وزيادة الإنتاجية المحلية.

البنك المركزي يراهن على صلابة المؤشرات الاقتصادية الكلية

وعلى الرغم من أن خفض الفائدة قد يؤدي إلى تراجع نسبي في جاذبية الاستثمارات غير المباشرة أو ما يعرف بالأموال الساخنة التي تبحث عن العائد المرتفع، إلا أن التوقعات تشير إلى أن البنك المركزي يراهن على صلابة المؤشرات الاقتصادية الكلية التي تحققت منذ صفقة رأس الحكمة وما تبعها من إصلاحات هيكلية، مما يجعل التحول نحو الفائدة المنخفضة ضرورة استراتيجية لاستكمال مسار الإصلاح المالي وتخفيف عبء الدين العام مع الحفاظ على مستهدفات التضخم الطموحة التي تسعى للوصول إلى رقم فردي بحلول نهاية العام الجاري.