20 جنيهًا صعودًا في مصر، الذهب يتجه لأول خسارة أسبوعية منذ 5 أسابيع وسط ضغط النفط والدولار

ولاء عبد الكريم

السبت، 25 أبريل 2026 09:35 ص

سجّلت أسعار الذهب في الأسواق المحلية والعالمية ارتفاعًا طفيفًا خلال تعاملات اليوم ، إلا أنها تتجه نحو تسجيل أول تراجع أسبوعي منذ خمسة أسابيع، في ظل تصاعد المخاوف من التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط، ما دعم قوة الدولار ورفع عوائد السندات، وهو ما حدّ من جاذبية الذهب كملاذ آمن، وفقًا لتقرير «مرصد الذهب» للدراسات الاقتصادية.

تحركات محلية وعالمية

وقال الدكتور وليد فاروق، الباحث في شؤون الذهب والمجوهرات ومدير «مرصد الذهب»، إن أسعار الذهب بالأسواق المحلية ارتفعت بنحو 20 جنيهًا خلال تعاملات اليوم مقارنة بختام أمس، ليسجل جرام عيار 21 نحو 6990 جنيهًا، بينما ارتفعت الأوقية عالميًا بنحو 11 دولارًا لتسجل 4706 دولارات، حتى وقت كتابة التقرير.
وأضاف أن سعر جرام عيار 24 سجل نحو 7989 جنيهًا، وعيار 18 نحو 5991 جنيهًا، فيما بلغ الجنيه الذهب 55920 جنيهًا، مشيرًا إلى أن التذبذب لا يزال مسيطرًا على حركة المعدن الأصفر.

تراجع سابق وضغوط أسبوعية

وكانت أسعار الذهب قد تراجعت بنحو 10 جنيهات خلال تعاملات أمس ، حيث افتتح جرام عيار 21 عند 6980 جنيهًا، ولامس 7010 جنيهات، قبل أن يغلق عند 6970 جنيهًا، بينما تراجعت الأوقية بنحو 46 دولارًا، من 4741 إلى 4695 دولارًا.

نفط وتضخم

سجّل الذهب ارتفاعًا طفيفًا من أدنى مستوياته في نحو أسبوعين، لكنه يتجه في الوقت نفسه لتسجيل تراجع أسبوعي منهياً سلسلة مكاسب استمرت أربعة أسابيع، في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتعثر جهود إنهاء الحرب، بما ساهم في اضطراب إمدادات الطاقة وزيادة الضغوط التضخمية.

قوة الدولار وعوائد السندات

وتسببت المخاوف المرتبطة بارتفاع أسعار النفط في دعم الدولار الأمريكي ورفع عوائد السندات، وهو ما قلّص من جاذبية الذهب كملاذ آمن، خاصة مع زيادة تكلفة الفرص البديلة أمام المستثمرين.

سوق أكثر حساسية

ويعكس هذا التحول تغيرًا في شكل السوق، حيث لم يعد الذهب مدفوعًا بالمخاوف فقط، فمع ارتفاع أسعار النفط الخام تتزايد ضغوط التكاليف على الوقود والشحن والإنتاج، مما يعزز المخاطر التضخمية عالميًا.

سياسات نقدية مشددة

وقد تستمر البنوك المركزية في نهجها المتشدد، ومع ارتفاع العوائد تصبح الأصول ذات الدخل الثابت أكثر جاذبية، في مقابل ضعف جاذبية الذهب الذي لا يدر عائدًا.

صعود النفط يضغط

وفي المقابل، أدى صعود خام برنت إلى ما فوق 106 دولارات للبرميل، محققًا مكاسب أسبوعية تتجاوز 17%، إلى تعزيز مخاوف التضخم، خاصة مع تصاعد التوترات في مضيق هرمز، أحد أهم ممرات الطاقة عالميًا.

توتر جيوسياسي متصاعد

كما أسهمت التطورات العسكرية والتصريحات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران في زيادة حالة عدم اليقين، ما دعم قوة الدولار وأضعف شهية المستثمرين تجاه الذهب.

توقعات السياسة النقدية

وتشير التوقعات إلى استمرار الضغوط على الذهب، مع تراجع رهانات الأسواق على التيسير النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي، حيث تعكس التسعيرات الحالية اتجاهًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال 2026، مع احتمالات محدودة لخفضها.

مخاوف تضخمية مستمرة

وتُظهر تقديرات السوق أن هناك احتمالًا يتجاوز 80% لاستمرار أسعار الفائدة ضمن نطاقها الحالي خلال 2026، مقابل فرص ضعيفة لا تتجاوز 10% لتنفيذ خفض محدود بواقع 25 نقطة أساس.
طلب آسيوي متباين
ورغم الضغوط، لا تزال مؤشرات الطلب الفعلي تقدم إشارات متباينة، مع ارتفاع العلاوات في كل من الهند والصين نتيجة نقص المعروض، ما يعكس استمرار الطلب المادي في الأسواق الآسيوية.

سيناريوهات مفتوحة

ويبقى مسار الذهب مرهونًا بتطورات الأوضاع في الشرق الأوسط، إذ إن استمرار التوترات أو إغلاق مضيق هرمز قد يدفع أسعار النفط لمزيد من الارتفاع، وبالتالي زيادة الضغوط على الذهب، بينما قد تمنح أي انفراجة جيوسياسية المعدن فرصة للتعافي.

خفض توقعات الأسعار

وفي سياق التوقعات، خفّض بنك Morgan Stanley مستهدفه لسعر الذهب بنحو 10% إلى 5200 دولار للأوقية للنصف الثاني من 2026، مقابل 5700 دولار سابقًا، مشيرًا إلى تحول الذهب تدريجيًا إلى مؤشر يعكس ظروف الاقتصاد الكلي والسيولة.

ترقب بيانات أمريكية

وتترقب الأسواق صدور بيانات ثقة المستهلك الأمريكي، إلا أن التطورات الجيوسياسية تظل العامل الأكثر تأثيرًا في توجيه حركة الأسواق خلال الفترة الحالية، مع استمرار حالة التقلب وفتح المجال أمام فرص تداول جديدة في سوق الذهب.