كيفية اقتناء شهادات الادخار الأكثر أمانًا؟ خبير يوضح لـ الأيام المصرية

الجمعة، 23 يناير 2026 02:29 م

الدكتور هاني أبو الفتوح الخبير الاقتصادي والمصرفي

بعد سنوات من متابعة نبض السوق يشعر العديد من المصريين أن الشهادات ذات العائد المتغير تحمي مدخراتهم من فخ الفائدة المتناقصة، كأنها درع يتكيف مع عواصف التضخم، في ظل ارتفاع أسعار القمح والدواء، يبقى السؤال: كيف يحافظ المواطن على قيمة مدخراته بينما الفائدة الرسمية مستقرة عند 20% ومتوقع خفض تدريجي يصل إلى 6 إلى 8% خلال 2026؟

كيف تدخر أموالك في عام 2026؟

قال الدكتور هاني أبو الفتوح الخبير الاقتصادي والمصرفي في تصريحات خاصة لـ "الأيام المصرية" أن تراجع التضخم العام إلى 10.3% في ديسمبر 2025 واستقر سعر الصرف عند 47.48 جنيه للدولار وارتفعت احتياطيات النقد الأجنبي إلى 51.4 مليار دولار، موضحا إلا أن العائد الحقيقي – الفائدة ناقص التضخم – يظل إيجابي بنحو 9.7% لكنه معرض للتآكل إذا استمرت الضغوط الخارجية مثل عجز الميزان التجاري 3.2 مليار دولار في أكتوبر 2025.

وأشار الخبير الإقتصادي إلى أن الشهادات ذات العائد المتغير المرتبطة بسعر الإيداع في البنك المركزي تبدو الخيار الأمثل لتجنب فخ الفائدة المتناقصة، مع انخفاض التضخم الأساسي إلى 11.8% يتيح العائد المتغير تعديل تلقائي مع كل قرار للجنة السياسة النقدية مما يحمي القيمة الحقيقية للمدخرات.

أما الشهادات الثابتة بعوائد تصل إلى 18–20% فقد تفقد جاذبيتها في حالة خفض البنك المركزي الفائدة في الأشهر المقبلة.

وأوضح أن استراتيجية السلم التي توزع المدخرات على شهادات قصيرة الأجل تحمي من ضياع الفرص عند تغير وتيرة خفض الفائدة مع إمكانية إعادة تخصيص الأموال كل عام، ومع نمو الناتج المحلي الحقيقي 5.3% في الربع الأول من 2025/2026 وتحسن الاستثمار الأجنبي المباشر إلى 5.42 مليار دولار قد يدفع البنك المركزي لخفض أسرع إذا تحسنت مؤشرات البطالة.

متى يصبح التخلي عن شهادة الادخار أمر حتمي؟

ولفت الدكتور هاني أبو الفتوح أن صناديق الدخل الثابت تمنح سيولة أعلى وعائدًا 15 : 18 % مع إمكانية السحب السريع وتتفوق على الشهادات في فترات الاستقرار لكنها تحمل مخاطر تقلبات السوق.

وأضاف أن دمج العائد الشهري للشهادات بشراء الذهب مع سعر جرام عيار 21 عند 6,491 جنيه يعزز التنويع والحماية ضد التضخم.

وأكد أنه في ظل تراجع التضخم واستقرار الفائدة عند 20% تفوق الشهادات المتغيرة والاستراتيجيات المرنة كـالسلم والصناديق على الثابتة مع دمج الذهب للحماية، لكن مراقبة العائد الحقيقي أمر أساسي إذا انخفض دون 5% يصبح التخلي عن الشهادة ضرورياً.