هل سينخفض سعر الذهب في 2026 في مصر؟.. إليك السيناريوهات المحتملة

الإثنين، 22 ديسمبر 2025 07:01 م

يترقب المستثمرون مصير المعدن الأصفر بعد عام استثنائي قلب الموازين، فقد سجل الذهب خلال 2025 قفزة تاريخية وصفت في تقرير توقعات الذهب لعام 2026 الصادر عن “مجلس الذهب العالمي” بـ"الطفرة المدهشة" بعدما حقق عوائد تجاوزت 60%، محطمًا أكثر من 50 مستوى قياسي جديد.

هذا الصعود القوي لم يكن وليد الصدفة، بل جاء مدفوعًا بعوامل رسخت مكانة الذهب كملاذ آمن، أبرزها تصاعد التوترات الجيوسياسية والاقتصادية وتراجع قوة الدولار الأمريكي، إلى جانب الزخم السعري الإيجابي، كما عززت موجة شراء مكثفة من المستثمرين والبنوك المركزية الطلب على الذهب بحثًا عن التنويع والاستقرار.

هل سينخفض سعر الذهب في 2026 في مصر؟.. ثلاثة سيناريوهات ترسم الطريق

مكاسب معتدلة، في حالة حدوث تباطؤ اقتصادي عالمي مع خفض الفائدة يدعم ارتفاعًا محدودًا للأسعار.
اندفاع قوي، إذا حدث ركود أعمق ومخاطر متصاعدة يدفعان المستثمرين إلى الذهب بقوة.
خطر التراجع، في حالة نجاح سياسات اقتصادية تعزز الدولار ويرفع الفائدة، ما يضغط على الذهب.

من جانبه، توقع بنك جولدمان ساكس في مذكرة حديثة ارتفاع أسعار الذهب بنحو 14% لتصل إلى 4900 دولار للأوقية بحلول ديسمبر 2026 في السيناريو الأساسي، مشيرًا إلى وجود فرص صعود إضافية حال توسع المستثمرين الأفراد في تنويع محافظهم الاستثمارية.

وأكد البنك أن الطلب القوي من البنوك المركزية، إلى جانب الدعم الناتج عن خفض أسعار الفائدة الأمريكية، سيواصلان دعم أسعار الذهب، مجددًا توصيته بالاحتفاظ بالمراكز الاستثمارية طويلة الأجل في المعدن النفيس.

لماذا كان 2025 عامًا استثنائيًا؟

يؤكد “مجلس الذهب العالمي” أن الطلب الرسمي، خاصة من البنوك المركزية لعب دورًا محوريًا، فعلى الرغم من تراجع الشراء قليلًا عن الارتفاعات القياسية لسنوات ما بعد “جائحة كوفيد”، ظل الطلب في 2025 أعلى بكثير من المتوسط التاريخي مع تقديرات شراء تتراوح بين 750 و900 طن سنويًا مقارنة بنحو 500 طن قبل الجائحة.

ورغم كونها قوة داعمة، يصف التقرير البنوك المركزية بـ"العامل المجهول"، إذ قد تتحول قراراتها السياسية إلى عنصر ضغط على الأسعار إذا تراجعت مشترياتها بشكل حاد في 2026.