البنوك المركزية تعزز احتياطيات الذهب، خبير: الملاذ الآمن يفرض نفسه

ولاء عبد الكريم

الإثنين، 27 أبريل 2026 12:07 م

أكد الخبير الاقتصادي جون لوكا أن تحركات البنوك المركزية في شراء وبيع الذهب تعكس تحولًا استراتيجيًا في إدارة الاحتياطيات العالمية، في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية، خاصة في منطقة الشرق الأوسط والتصعيد المرتبط بإيران.
وأوضح أن عام 2026 شهد تباينًا في سلوك البنوك المركزية، حيث واصلت دول مثل بولندا وأوزبكستان وكازاخستان والصين زيادة مشترياتها من الذهب، بينما اتجهت دول أخرى مثل روسيا وتركيا إلى بيع جزء من الاحتياطيات لأسباب مرتبطة بالضغوط المالية والسيولة، وليس نتيجة تراجع في الثقة بالمعدن النفيس.

مشتريات قوية من الأسواق الناشئة

وأشار لوكا إلى أن بولندا تصدرت قائمة المشترين بإضافة أكثر من 20 طنًا خلال شهر واحد، في حين واصلت الصين تعزيز احتياطياتها للشهر السادس عشر على التوالي، لتتجاوز 2300 طن، ما يعادل نحو 10% من إجمالي احتياطياتها.
وأضاف أن دولًا مثل الهند ودول آسيا الوسطى مستمرة في رفع حيازاتها من الذهب بهدف تقليل الاعتماد على العملات الأجنبية وتنويع الاحتياطيات.

الذهب كأداة تحوط استراتيجي

وقال الخبير الاقتصادي إن الذهب أصبح أداة رئيسية للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والعقوبات الدولية، إلى جانب دوره في حماية الاقتصادات من التضخم الناتج عن اضطرابات أسواق الطاقة.
وأشار إلى أن التوترات المرتبطة بالتصعيد بين الولايات المتحدة وإيران، وما نتج عنها من مخاوف بشأن إمدادات الطاقة ومضيق هرمز، أدت إلى زيادة الضغوط التضخمية، رغم أن تأثيرها على الذهب يظل مؤقتًا.

توقعات إيجابية رغم التقلبات

وأكد لوكا أن الاتجاه العام للذهب يظل صعوديًا على المدى المتوسط والطويل، مدعومًا باستمرار الطلب من البنوك المركزية والمستثمرين المؤسسيين، رغم التقلبات قصيرة الأجل الناتجة عن تغيرات أسعار الفائدة أو النفط.
وأوضح أن استمرار التوترات الجيوسياسية يجعل الذهب أحد أهم أدوات التحوط الاستراتيجي، مشيرًا إلى أن أي تهدئة محتملة قد تخفف الضغوط مؤقتًا لكنها لن تغير الاتجاه الأساسي للصعود.
واختتم تصريحاته بالتأكيد على أن البنوك المركزية باتت تنظر إلى الذهب باعتباره عنصرًا أساسيًا في تعزيز الاستقلال المالي وتقليل المخاطر في نظام اقتصادي عالمي غير مستقر.