كيف تحمي محفظتك الاستثمارية من "زلزال" النفط وتقلبات سعر الصرف؟ خبراء يرصدون

السبت، 14 مارس 2026 12:57 م

رسم خبراء اقتصاد خارطة طريق محفوفة بالمخاطر للمرحلة المقبلة، محذرين من تداخل الأزمات الجيوسياسية مع تقلبات أسواق الصرف، مما قد يدفع الاقتصاد العالمي والمحلي نحو موجة تضخمية غير مسبوقة وتخارج مفاجئ لرؤوس الأموال.

اشتعال أسعار الطاقة

وفي هذا السياق، قال الخبير الاقتصادي محمود عطا، إن التحرك المرتقب لأسعار النفط من مستويات 70 دولاراً وصولاً إلى 105 دولاراً للبرميل يمثل ضغطاً تضخمياً هائلاً على الأسواق العالمية، وهو ما سيتبعه موجة غلاء تطال كافة السلع والخدمات.

وأضاف عطا، أن أي اضطراب يلحق بمضيق هرمز سيمثل كارثة تجارية، حيث سيتأثر نحو 20% من إمدادات النفط و30% من تجارة الأسمدة العالمية، وهو ما قد يؤدي إلى ارتباك في سلاسل الإمداد الدولية.

وأشار إلى أنه برغم قسوة التضخم، إلا أن هناك قطاعات ستكون الرابح الأكبر، وعلى رأسها شركات الطاقة، البتروكيماويات، والأسمدة، بالإضافة إلى قطاع الأغذية والمشروبات، داعياً المستثمرين إلى اقتناص الفرص في الشركات ذات النماذج التشغيلية القوية والإيرادات المستقرة.

مخاطر سوق أدوات الدين والصرف

من جانبه، قال الدكتور مدحت نافع، الخبير الاقتصادي، إن هناك مستويات حرجة لأسعار الصرف تمثل "ساعة الصفر" بالنسبة للمستثمرين الأجانب في أدوات الدين، موضحاً أن تجاوز الدولار مستويات محددة يقلب الموازين في السوق.

وأضاف نافع أن مستوى 52 جنيهاً للدولار يعد "نقطة الانقلاب" التي قد تؤدي إلى موجة بيع جماعي وفوري لأذون الخزانة المصرية، حيث ستسعى الصناديق الاستثمارية للتخارج بسرعة لحماية عملائها من تآكل الأرباح بفعل فروق العملة.

أسعار الدولار اليوم الإثنين 9 سبتمبر 2024 — توقعات أسعار الدولار اليوم

وأشار الخبير الاقتصادي إلى أن آلية إيقاف الخسائر التي تتبعها الصناديق العالمية هي المحرك الأساسي لهذه الظاهرة، هذه الآلية برغم أنها تحمي المستثمر، إلا أنها قد تخلق ضغط بيع كبيراً ومفاجئاً في السوق، مما يحرك الأسعار بسرعة تفوق التوقعات.